На выборах в Госдуму Егор Гайдар возглавил партию "Выбор России" под лозунгом: "Говорят все... Делает он". После выборов, находясь в должности первого зама Председателя Правительства РФ, он предложил начать "ускорение реформ", но поддержки не получил и вместе с министром финансов Борисом Фёдоровым ушёл в отставку.

1 февраля началась продажа акций акционерного общества открытого типа "МММ", возглавляемого Сергеем Мавроди. Эта была крупнейшая в России финансовая пирамида. Акции продавались по номиналу в 1 тыс. руб. Принцип "сегодня дороже, чем вчера" и рекламные ролики о жизни Лёни Голубкова - простого парня, богатеющего на акциях "МММ", - породили ажиотажный спрос. К середине года цены выросли в 127 раз, число вкладчиков достигало 15 млн человек.

1994 г. стал самым урожайным по количеству и росту финансовых пирамид "Властилина", "Чара", "Хопёр", "Тибет", "Русский дом селенга", "Гермес" предлагали космические проценты по вкладам. Удержаться от таких предложений неискушённому в финансовых вопросах россиянину было невозможно.

27 марта в Республике Крым прошёл референдум по трём вопросам:

На все три вопроса голосовавшие дали положительный ответ. В референдуме приняли участие 1,3 млн человек.

1 июля завершилась ваучерная приватизация российских предприятий. Было выдано 148 млн ваучеров. Использовано 136 млн. Приватизировано 15 тыс. предприятий. Количество чековых инвестиционных фондов (ЧИФов) приблизилось к 600. Создание ЧИФов Анатолий Чубайс впоследствии называл серьёзной ошибкой, в результате которой "из-за непрофессионализма менеджеров и воровства все 40 млн вкладчиков ЧИФов оказались обмануты".

Катастрофическое положение с преступностью в стране вынудило Бориса Ельцина издать Указ "О неотложных мерах по защите населения от бандитизма и иных проявлений организованной преступности".

В 1994 г. практически все колхозы и совхозы прошли перерегистрацию. В результате частными стали почти 70% сельхозпредприятий. Ощутимых результатов такая реорганизация не принесла. Если за годы Великой Отечественной войны производство сельхозпродукции сократилось на 40%, то в "лихие 90-е" оно упало на 45%. Но полки магазинов пустыми не были. Их заполнил пищевой ширпотреб с Запада.

29 июля рухнула пирамида "МММ". В этот день Мавроди объявил о снижении цены на акцию в 127 раз. 4 августа его арестовали "за неуплату налогов". 19 августа обманутые вкладчики пришли к Дому Правительства, требуя освободить Мавроди.

2 сентября правительство России издало постановление о запрете телерекламы "МММ" на государственных каналах. Лёня Голубков, его жена Рита и брат Лёни Иван исчезли с голубых экранов. Но персонажи других экранных "разводок" остались.

После развала СССР децильный коэффициент (соотношение доходов 10% наиболее и 10% наименее обеспеченного населения) в 1994 г. достиг максимума - 15,2. Одной из причин такого роста стал "чёрный вторник" - 1 октября произошло обвальное падение курса рубля по отношению к доллару.

В 1994 г. на прилавках винных отделов появилась водка "Жириновский", а в книжных магазинах мемуары Бориса Ельцина "Записки президента". Мемуары вышли вслед за книгой Руслана Хасбулатова "Великая российская трагедия", в которой давалась нелицеприятная оценка событиям сентября - октября 1993 г.

31 декабря 1994 г. начался штурм Грозного. Свергнуть режим Дудаева в результате быстрой военной операции не удалось. Первая чеченская война приняла затяжной, кровопролитный характер и длилась до августа 1996 г.

В ценах 1995 г. один вылет штурмовика Су-24 стоил 20 тыс. долл., вертолёта Ми-24 - 10 тыс. долл., использование танка в течение суток стоило 5 тыс. долл. Локальная боевая операция обходилась Министерству обороны в среднем в 1 млн. долл.

Разрушения инфраструктуры Чечни оценивались в 5,5 млрд долл.

9 июня между Россией и Украиной подписано соглашение о разделе Черноморского флота. России отошло 81,7% кораблей, Украине - 18,3%.

В конце года должны были состояться выборы в Госдуму второго созыва.

14-19 июня группа террористов, возглавляемая Шамилем Басаевым, захватила в заложники более 1600 жителей Будённовска. В ходе последовавших переговоров российские власти выполнили требования террористов - согласились на прекращение боевых действий в Чечне и вывод войск. Через две недели после нападения, Борис Ельцин отправил в отставку главу МВД Виктора Ерина и директора ФСБ Сергея Степашина. Фраза Виктора Черномырдина, который по телефону вёл переговоры с террористами: "Шамиль Басаев, вас не слышно!" - стала классической.

6 июля в России впервые был введён "валютный коридор". Государство в лице Минфина и Центробанка, который в то время возглавляла Татьяна Парамонова, взяло обязательство удерживать курс рубля к доллару в заранее определённых границах.

После волны банкротств банков, в частности банка "Чара", в котором деньги хранили многие представители театральной и киношной богемы, были приняты нормативные акты, ужесточающие контроль над банками со стороны Центробанка. Раз в квартал банки должны были составлять отчёт о деятельности и по вкладам физических лиц. Систему страхования вкладов ввели лишь в 2003 г.

Стартовала предвыборная кампания. Главной задачей ставилось преодоление кризиса в Чечне:

1. Левоцентристский блок (Рыбкин) - конфликт должен быть разрешён мирным путём. Если Чечня уходит, то казачьи районы (Наурский, Надтеречный,Шелковской) остаются в РФ.

2. ЛДПР (Жириновский) -

никаких переговоров. Заморозить ситуацию.

3. "Яблоко" (Явлинский) - к идее независимости относимся отрицательно. Россия единое, неделимое государство. Войска нужно выводить, но постепенно, в обмен на разоружение.

4. КПРФ (Зюганов) - федеральные войска и погранслужбы должны взять под жёсткий контроль госграницу с Чечнёй.

5. "Демвыбор России" (Гайдар) - необходимо избегать языка ультиматумов и поддерживать силы, которые не хотят войны.

6. "Наш дом - Россия" (Черномырдин) - Чеченская Республика должна стать полноправным субъектом РФ.

30 августа началась операция "Обдуманная сила". Авиация США, Великобритании, Франции, Германии, Турции, Нидерландов, Испании начала наносить удары по позициям боснийских сербов. В результате бомбардировок был уничтожен военный потенциал сербов. Мусульманские и хорватские войска захватили большую часть сербских территорий, изгнав оттуда 50 тыс. сербов. Самолёты ВВС Германии совершили первые боевые вылеты после 1945 г.

17 декабря прошли выборы в Государственную думу второго созыва. В выборах участвовали 43 партии и избирательных объединения. 5-процентный барьер преодолели четыре партии: КПРФ (23,3%), ЛДПР (11,2%), "Наш дом - Россия" (10,1%) и "Яблоко" (6,9%). Коммунисты получили большинство.