# Нефть и газ. К чему приведут пошлины Трампа?

Олег Павлович Рыбаченко

Нефть и газ. К чему приведут пошлины Трампа?Режим чтения

2


4


Поделиться


N


NGM-4.25

3,861 $

-1,10%

N


NG-4.25

3,859 $

-1,03%

B


BRM-5.25

65,74 $

+0,05%

B


BR-5.25

65,74 $

+0,11%

Нефть

Фьючерсы на нефть марки Brent (контракт BRNM2025 на ICE Europe) вчера пробили поддержку на $74,1 - на нее мы указывали в предыдущем обзоре. Это был сигнал для вероятного усиления коррекции. Сейчас котировки подошли к следующей потенциальной поддержке - уровню $72,2.


Все СМИ обсуждают старт новой торговой войны. Вчера Дональд Трамп ввел пошлины на товары из десятков стран, с которыми у США наблюдается торговый дисбаланс. В список попали Китай, Евросоюз и Индия.


При этом Канада и Мексика - ключевые источники нефти для США - не попали под действие нового указа, но есть ранее введенные пошлины в отношении товаров из этих стран. Товары из Мексики и Канады, соответствующие торговому соглашению USMCA, в основном остаются освобожденными от пошлин. Исключение - автомобили, сталь и алюминий.


Также важно отметить, что нефть, нефтепродукты и природный газ исключены из списка товаров, на которые распространяются новые меры.


Что это означает для рынка? Прежде всего - высокую вероятность дестабилизации логистических маршрутов доставки товаров из разных стран, а также рост инфляции. При этом исключение энергоресурсов из списка должно ослабить прогнозируемое инфляционное давление.


Как могут ответить другие страны на действия Трампа? Многие из них могут попытаться нормализовать торговый баланс с США за счет покупки большего количества американских нефти и СПГ, это в частности касается европейских стран. Некоторые могут ответить контрмерами - например, Китай.


Для рынка нефти указанные события могут выступить негативом, если они приведут к замедлению мирового спроса и, как следствие, экономики. Из-за новых пошлин ведущие инвестдома и аналитические группы могут снизить прогнозы по росту мирового спроса на энергоресурсы. Однако влияние новых пошлин на рынок энергоресурсов проявится не сразу, а в более отдаленной перспективе.


B


BR-5.25

BRK5

65,74

+0,11%

B


BRM-5.25

BMK5

65,74

+0,05%


Новостной фон

∙ По данным EIA, запасы нефти в США за неделю выросли на 6,2 млн баррелей. Запасы бензина снизились на 1,55 млн баррелей. Причина - американские НПЗ опасались введения пошлин против канадской нефти, поэтому резко нарастили импорт из этой страны. Однако это не объясняет сокращения объемов нефтепереработки - плохой признак, так как перед летним автомобильным сезоном заводы должны производить больше бензина.


∙ Сегодня восемь стран ОПЕК+ проведут онлайн-встречу. Участники картеля постараются убедить Казахстан прекратить нарушение дисциплины. Источники Reuters сообщают, что рекордный объем добычи в стране разозлил других участников организации.


∙ Россия вводит дополнительные ограничения на экспорт нефти из портов Черного моря. Закрыты два из трех причалов на терминале КТК, по которому проходят потоки казахстанской нефти.


∙ Мировые морские потоки нефти в марте выросли на 119 тыс. баррелей в сутки. Значительный прирост наблюдался в потоках из России, Бразилии и Канады, существенное снижение - из США и Северного моря.


∙ Китай готов покупать больше товаров из Индии.


Природный газ

Техническую картину фьючерcов на природный газ обсуждали в предыдущем обзоре. Она в значительной мере остается прежней. Отметим лишь, что для американского СПГ новые пошлины могут стать благом - в том случае, если они заставят другие страны перейти к более активным покупкам американского газа ради сокращения торгового дисбаланса с США. Но не исключен и риск того, что страны, которые уже являются постоянными покупателями американского СПГ, могут использовать этот факт в качестве ответных мер.


N


NG-4.25

NGJ5

3,859

-1,03%

N


NGM-4.25

NRJ5

3,861

-1,10%


БКС Мир инвестиций


Двойной бонус в БКС