Аннотация: Выложено не для широкого круга, будет правится.
Эссе на тему: "Мировой финансовый кризис 2008г."
То, что для аналитиков-финансистов было очевидным уже в начале лета, то, о чем финансовые издания писали в июле и во весь голос кричали в августе, для широкой общественности стало реальным в середине сентября. И, похоже, сейчас, в начале ноября, кризис пришел и к нам, в Россию. Причем не только в Россию фондовую, но и на госпредприятия и в цветочные палатки. К нам все новинки мира западного всегда приходят с некоторым опозданием.
В данном случае - лучше бы не приходили.
Кризис начался в США - эта фраза, ставшая в последнее время аксиомой и обвинительным приговором, похоже, действительно имеет под собой основания. Но именно основания, а не является однозначной истиной.
Для адекватной реакции на изменения произошедшие и грядущие крайне важно понимать их причины и алгоритм развития. Академической экономике ещё предстоит исписать тонны бумаги на трактаты по "финансовому кризису 2008", все СМИ уже несколько месяцев не упускают этой живой темы, я же постараюсь вывести общие закономерности происходящего и подвести некоторые промежуточные итоги на основании уже написанных аналитических статей и заключений авторитетных экономистов.
Кризис действительно начался в США и поначалу был сугубо американским явлением. Казалось, это американские банки приближаются к краху из-за гигантского объема неплатежей по ипотеке. Американские финансисты давно предрекали крушение этой системы. Незамеченным прошло банкротство нескольких крупных европейских банков, занимавшихся межконтинентальными кредитными трансфертами. О том, что российский финансовый рост носит спекулятивный характер и экономика искусственно подогрета кредитами, не говорил лишь ленивый. Все предостерегали непонятно кого от кризиса.
Проблемы банка Lehman Brothers и страховой компании AIG были очевидны ещё в июле-августе, 15 сентября Lehman Brothers объявил себя банкротом. Причиной его падения стала система "свопов" - страхования выданных ипотечных кредитов от невозврата, средняя ставка составляла 3% кредита. Большое число застрахованных выданных кредитов пришлось именно на AIG, когда кризис невозврата помешал банку выплатить кредиторам проценты и причитающиеся платежи. Настал период краха не только одного конкретного банка, но и всей системы и страховых компаний, также не имевших средств на выплату страховок. На эти события фондовые биржи всего мира реагировали нервно ещё до самой развязки. Индекс Российской фондовой биржи - РТС - начал свое падение в июле и не прекращает до сих пор, с ~1700 до нынешних ~700. Идентичная картина на всех международных биржах. Падения феноменальные. Но положение в России существенно отличается от положения, например, в Евросоюзе и США. Если в США падают в цене акции компаний, у которых есть реальные экономические проблемы, например внешние долги, которые они не могут выплатить, марджин-колы, то у российских, наоборот, проблемы начались вслед за падением их индексов. Резкое падение цен на фондовом рынке вынудило владельцев предприятий выкупать свои же значительно подешевевшие акции, чтобы они не ушли к конкурентам. Скупка акций владельцами подстегнула рост их продаж, причем самый активный сброс акций характерен для спекулянтов - мелких игроков, в основном физических лиц с небольшим количеством оборотных средств, которые при малейшей опасности избавляются от дешевеющего актива. И именно начатый ими сброс акций провоцирует панику на рынке и усугубляет обвал. Об этой опасности также говорили все - рост российского фондового рынка спекулятивный, не за счет серьезных инвестиционных игроков, а за счет большого числа мелких игроков, не желающих быть спонсорами чужого бизнеса, то есть не способных на долгосрочную инвестицию.
В свою очередь, иностранные компании, чьи инвестиции наши руководители так страстно желали привлекать на отечественный рынок, также отказались рисковать своими накоплениями и в условиях острого дефицита наличных средств у себя на родине принялись избавляться от рискованных активов. Вывод активов крупных иностранных инвесторов окончательно обрушил индекс РТС. И уже никакие заявления российского руководства о том, что в условиях мирового кризиса именно Россия является "тихой гаванью" для иностранного капитала, не смогли остановить вывода средств.
Отечественный гранд "Кит Финанс" был продан за символическую цену в 100 рублей именно из-за резкого падения стоимости акций и невозможности выполнения собственных обязательств. На всех финансовых рынках начался передел акций, ФАС РФ приняло упрощенную схему рассмотрения заявок по купле-продаже акций внутри отраслей.
В России почти одновременно с США и Европой началось сокращение штата сотрудников в большинстве компаний, наступил период сокращения издержек.
Кризис, ещё в августе-сентябре существовавший только для банковской, финансовой сферы, пришел в жизнь всего общества.
Строительные команды резко сократили все стройки, не попали под оптимизацию только способные принести быстрый доход, например госзаказы, постройки социальной инфраструктуры. Фирмы, работающие в совершенно различных сферах, сворачивают перспективные, но в ближайшем будущем не несущие финансовой прибыли проекты. Компании аниматоров, аналитиков, консалтинг-направления, предприятия сферы услуг - все буквально за месяц испытали пришествие кризиса. Причины тому не только психологические - все проекты на перспективу финансировались за счет кредитов, все новые магазины любых ритейлеров открывались за счет кредитования и расчета на быстрый рост оборота и возможность выплаты не кредита, а процентов по нему. Для России кризис вообще начался с передела рынка ритейлеров сотовых телефонов. История "Евросети" Чичваркина началась, как очередной эпизод предпринимательства по-русски, с искусственно созданными препонами для бизнеса с целью снижения цены его покупки, но закончилась уже как история жертвы кризиса - по словам Чичваркина, "Евросеть" не смогла вовремя перекредитоваться для своего спасения. Именно невозможность получить очередной, системный кредит, изменение ставки по нему или внезапный марджин-кол ввергли отечественную экономику в кризис.
К чести сказать, российское руководство проявило себя, быть может, не совсем последовательно, но решительно. О поддержке бизнесу заявление сделали и премьер В.В. Путин, и президент Д.А. Медведев: уже в сентябре крупнейшие российские банки получают кредит в 950 млрд. рублей. Нацфонд "Благосостояние" распечатан, цель - сохранение ликвидности банков, вливание огромной суммы в ВТБ, ВЭБ, Сбербанк, Газпром для перекредитования ими более мелких банков и распространения таким образом пирамидально вниз огромной государственной помощи. Правительство США медлило с выдачей подобного кредита четырем банкам, терпящим бедствия, - либеральная модель рынка категорически отвергает возможность спасения государством неудавшихся игроков. Нелегкий выбор - либеральный принцип или помощь проигравшимся игрокам-банкирам, а через них миллионам граждан - Президент США делал долго. Все дни, пока не было так ожидаемого плана, биржи всего мира рушились. Заявления и конкретные шаги правительства РФ несколько затормозили падение РТС, но ситуации не спасли. Хотя в начале ноября показалось, что первый этап кризиса пройден - РТС останавливался из-за роста более 15% по некоторым акциям, - кризис продолжал развиваться.
Страны ЕС отказались от единого плана по выходу из кризиса: в начале ноября Саркози, Берлускони и другие лидеры крупнейших стран сделали заявления, аналогичные российским, - они будут спасать свои компании, а через них всю экономику. Но если Евросоюз и США выигрывают от ещё одного фактора кризиса, то Россия страдает прямо - цена на нефть всё это время катастрофически снижается. Причина - в ожидании нефтяников на снижение потребления, то есть падение спроса, - не прямо сейчас, но в перспективе, а автозаводы США, Евросоюза и даже РФ уже переходят на трех-четырех дневные рабочие недели и снижение оборотных мощностей. Следовательно, потребление будет реально ниже предыдущих лет, то есть цене на нефть есть куда падать.
Российский бюджет посчитан из расчета цены на нефть марки Urals по 50$ за баррель. Цена на данный момент варьируется в районе 60-70$, то есть совсем близко к психологической отметке. Что будет, когда она упадет ниже, страшно думать даже государственным мужам - Россия за 8 лет "путинского благоденствия" и непреклонного роста так и не избавилась от прямой зависимости прибыли от цены на нефть.
Для населения кризис только начался. Увольнения пока не достигли пика, премий уже лишили многих, но ещё не всех, цены выросли, но не сильно. Ожидаемая кризисная отметка - январь февраль 2009 года. После Нового года ожидается традиционное повышение цен на все услуги и товары, особенно социально значимые, возрастет стоимость проезда на общественном транспорте, коммунальные платежи повысятся на 15-20%, вырастут цены на продукты и одежду. А доходы населения останутся на прежнем уровне, не будет ожидаемой переиндексации, многие ещё не найдут к тому моменту работу, многим придется переквалифицироваться, изменить свой образ жизни.
С самого начала кризиса активно на него отозвалась блогосфера - своего рода голос общества, его срез: одни шутили, вторые выдавали полноценные аналитические статьи, третьи разжигали панику. Анализ всего спектра реакций может послужить отличным барометром российского общества, степени понимания им происходящего - одни советуют закупаться тушенкой, вторые травят анекдоты и смеются над обанкротившимися брокерами и финансистами. Российское общество по-прежнему разобщено. Примечательно, как с помощью современных информационных технологий и в частности блогов можно создавать локальные кризисы. Одна из таких историй - история Далькомбанка: его клиенты сразу в нескольких крупных райцентрах получили sms о скором банкротстве банка, в итоге за двое суток со счетов был снят 1 млрд. рублей и банк действительно встал на грань банкротства. Сообщения о подобных акциях и последующей покупке за копейки обанкротившегося банка конкурентом приходили уже из нескольких регионов России - кризис не только нанес многим серьезный урон, но и дал шанс существенно обогатиться тем, кто смог к нему вовремя подготовиться.
А это было не очень сложно. Причины кризиса кроются не в экономике США или их экономической политике, они прежде всего у нас, в нашей экономике и в нашем сознании. Массовые кредиты, предметы роскоши в кредит при скромных доходах, отсутствие накоплений, рискованные вложения, спекулятивные и истерические настроения, впитанная практически с молоком матери вера в доллар и тяга скупать его при малейшем дуновении ветра, а вместе с ним и тяга к пересказу сомнительных известий, доверие таким сообщения - эти психологические и более серьезные, системные причины - нефтяная зависимость экономики, отсутствие внутреннего инвестиционного рынка, неразвитость внутреннего производства и внутреннего же потребления в целом, привязка к доллару и инвестициям в долларах, отсутствие достаточных финансовых гарантий - всё это сделало нашу страну в условиях экономической глобализации если не "слабым звеном", то подверженным глубоким кризисным явлениям. С другой стороны, накопленные финансовые массы в период роста цен на нефть, готовность ими распоряжаться, инвестировать внутрь страны, понимание связи бизнеса и экономики у нашего правительства делают наши шансы на выход из кризиса в короткие сроки и с высоко поднятой головой весьма реальными.
Остается нам, лично каждому, снова научиться экономить, пересмотреть свои личностно-экономические ориентиры и запастись терпением и силами для активной работы, работы, чтобы заработать на бытовую технику и всё остальное, так нам полюбившееся.